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Hong Kong

Cet article est le deuxième de notre série en trois parties, L’avenir de Hong Kong, qui examine à quel point les choses ont changé depuis les premières manifestations contre le projet de loi sur l’extradition de Pékin il y a deux ans.

Après que Hong Kong ait été ravagée par les manifestations, Cindy est restée fidèle à l’endroit qu’elle appelait chez elle, s’accrochant à son travail dans le quartier financier du centre commercial.

Mais lorsque le gouvernement communiste chinois a adopté une loi radicale sur la sécurité nationale pour punir les manifestants et aligner la ville sur le continent, y compris la censure de ce que les enseignants peuvent dire dans les salles de classe et la suppression des médias, elle a su que le temps était écoulé pour elle.

«Je pense que la principale raison pour laquelle la plupart des gens quittent Hong Kong est l’avenir de la prochaine génération. Ils ne veulent pas que leurs enfants grandissent dans ce genre d’environnement », dit Cindy, au début de la trentaine, maintenant en Espagne.

«Je ne pense pas que j’aurais une famille à Hong Kong si j’y vivais encore … à cause de l’éducation. La politique a une influence sur tout dans votre vie. »

Il y a un mois, elle a emballé sa vie à Hong Kong. Des amis et d’anciens collègues ont également quitté la ville pour des destinations telles que Taiwan, tandis que les membres de sa famille prévoient également de partir.

Certaines personnes ont vendu leurs propriétés et ouvert des comptes bancaires à l’étranger, de peur de ne pas pouvoir retirer leur argent de la ville sous d’éventuels futurs contrôles de capitaux.

L’élite financière pèse sur la fuite alors que les entreprises ne sont pas découragées par la répression chinoise

Alexandra Wong (C), une militante connue sous le nom de grand-mère Wong, agite un drapeau britannique de l’Union Jack devant la Haute Cour de Hong Kong le 6 mars

Cindy, dont le nom a été changé, a toujours voulu essayer de vivre à l’étranger, mais a été incitée à le faire plus tôt par «l’incertitude, l’insécurité concernant le prochain changement de politique. Tu ne sais pas. Cela a donné envie aux gens de partir maintenant ».

Cette incertitude quant à la manière dont Pékin changera fondamentalement les nuages ​​de Hong Kong sur son avenir en tant que centre financier, qui est au cœur de son identité et de sa pertinence sur la scène internationale. Cela a soulevé la question de savoir si les entreprises multinationales étrangères pourront encore prospérer dans la ville mondiale d’Asie. L’année dernière, la Bourse de Hong Kong s’est classée deuxième plus grand marché d’introduction en bourse au monde, levant un total de 389,9 milliards de dollars de Hong Kong sur 140 inscriptions, selon KPMG, et battue uniquement par le Nasdaq de New York.

Jeudi, la ville a été retirée de l’indice annuel de la Heritage Foundation des économies les plus libres du monde, une liste qu’elle a dépassée pendant toutes les 26 dernières années, sauf une. C’était une source de fierté pour le gouvernement local qui enverrait des communiqués de presse officiels se félicitant de sa réputation. Les auteurs ont déclaré que si Hong Kong “offre à ses citoyens plus de liberté économique que celle dont dispose le citoyen chinois moyen … les développements de ces dernières années ont démontré sans ambiguïté que ces politiques sont en fin de compte contrôlées depuis Pékin”.

Beaucoup craignent que le point idéal de la ville pour les affaires internationales – d’un système politique et juridique distinct hérité de la domination britannique, mais situé à seulement 50 km au sud de la Chine continentale – sera menacé.

«Il y a certainement beaucoup de planification de la continuité des activités, d’évaluation des risques, etc., je pense à la fois à Covid et à la situation sociale délicate ici», a déclaré Mark Tibbatts, directeur général de la société de recrutement Michael Page, Hong Kong et Taiwan.

«Pour être honnête, nous n’avons vu aucune annonce sismique d’aucune organisation, ni aucun mouvement à grande échelle. D’après ce que je comprends, les coûts liés au déplacement d’une grande opération de Hong Kong vers un endroit comme Singapour sont extrêmement élevés. »

Les institutions internationales adoptent principalement une approche attentiste, selon les chefs d’entreprise, les consultants en services financiers et les recruteurs de la ville, mais planifient à l’avance au cas où elles auraient besoin de réduire ou d’augmenter leurs effectifs et de déménager ailleurs.

Un sondage effectué par le groupe CT de Lynton Crosby de sections locales parlant cantonais dans la semaine du 23 janvier – vu exclusivement par le Daily Telegraph – a révélé que les professionnels des services financiers pensaient qu’il était moins probable que les expatriés déménagent et que les entreprises étrangères investissent dans la ville au cours des prochaines années. .

Plus de 60% des membres qui ont répondu à une enquête récente de la Chambre de commerce américaine à Hong Kong pensaient que l’environnement des affaires de la ville était instable et s’était détérioré au cours des 12 derniers mois, désignant la nouvelle loi et Covid comme principales préoccupations. Moins d’un quart pensaient que cela irait mieux au cours de la prochaine année.

Alors que la plupart des entreprises s’attendaient à conserver Hong Kong comme siège régional au cours des trois prochaines années, l’enquête a révélé que les entreprises réduisaient déjà leurs effectifs en raison de préoccupations concernant son avenir en tant que grand centre financier, ainsi qu’en raison de la réduction des coûts.

Un peu moins de la moitié des personnes interrogées s’inquiètent du resserrement de l’emprise politique de Pékin pour faire des affaires au cours des 12 prochains mois, tandis qu’un tiers estime que la ville est devenue moins compétitive en tant que centre d’affaires international.

Malgré les inquiétudes et les évaluations des risques en coulisse, la grande majorité est restée silencieuse sur la mise en œuvre de la loi sur la sécurité nationale par crainte de représailles. De nombreux dirigeants ont refusé de parler au Telegraph pour cette histoire, craignant des répercussions.

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La police anti-émeute monte la garde devant un HSBC Holdings

Dans la démonstration la plus cruelle à ce jour de ce qui pourrait arriver si une entreprise ne suivait pas la ligne du parti, le porte-drapeau de Hong Kong, Cathay Pacific, a été pris entre deux feux en 2019 alors que Pékin réprimait après que certains membres du personnel aient attiré l’attention pour se joindre aux manifestations anti-gouvernementales. On pense que trois douzaines d’employés de Cathay ont perdu leur emploi ou démissionné – du personnel de cabine au président, John Slosar – et tous ont été avertis qu’ils pourraient perdre leur emploi s’ils soutenaient ou participaient à des manifestations. Il est intervenu après que la Chine a menacé de le couper essentiellement de l’espace aérien continental, ce qui aurait mis fin à un cinquième des vols quotidiens de la compagnie aérienne. Finalement, en août 2019, Cathay et sa société mère Swire ont annoncé avoir “fortement soutenu” le gouvernement de Hong Kong et appelé “au rétablissement de l’ordre public” dans la ville.

C’est un dilemme auquel de nombreuses entreprises se trouvent confrontées. HSBC, qui a publiquement soutenu la loi sur la sécurité nationale, a été traîné sous les projecteurs géopolitiques après avoir gelé les comptes de certains militants pro-démocratie, suscitant de vives critiques de la part de l’Occident pour être trop à l’aise avec Pékin et une grillage de la part des députés du directeur général Noel Quinn. Depuis lors, il n’a fait que doubler par rapport à la deuxième plus grande économie du monde, c’est un générateur d’argent, avec des plans d’investir 6 milliards de dollars supplémentaires (4,3 milliards de livres sterling) sur les marchés asiatiques comme la Chine et Hong Kong au cours des cinq prochaines années et de relocaliser plusieurs hauts dirigeants vers Hong Kong.

Alors que les inquiétudes montent, certaines entreprises ont déjà commencé à déplacer leurs centres de données hors du territoire au cas où la confidentialité serait compromise.

«Personne ne veut plus garder [data] sur le continent qu’ils ne doivent le faire », a déclaré un partenaire de l’un des quatre grands de la ville.

«Ce n’est pas une précipitation vers la sortie, mais en disant ce regard, cela change les choses dans quelques années et peut-être plus rapidement qu’on ne le pensait. Jetons un coup d’œil à nos options si nous devons transférer une partie de l’entreprise, des données ou d’autres choses à Tokyo, à Singapour ou ailleurs. »

Les recruteurs affirment que les entreprises se sont également activement localisées, embauchant des Hongkongais et des Continentaux capables de parler le mandarin pendant la meilleure partie de 10 ans. Cependant, la répression de Pékin – ainsi que la pandémie de Covid-19 séparant les expatriés de leurs familles à la maison – sont des catalyseurs de la composition changeante de Hong Kong en tant que ville cosmopolite.

Beaucoup ne veulent tout simplement pas élever leur famille à Hong Kong moderne.

Un banquier local de Hong Kong, qui a parlé sous couvert d’anonymat, a laissé un salaire à six chiffres pour venir au Royaume-Uni avec le visa British National (Overseas), qui permet à certains Hongkongais de travailler et d’étudier la Grande-Bretagne. Il était principalement motivé par des inquiétudes concernant l’éducation de ses enfants.

“Hong Kong est tombé en disgrâce en ce qui concerne le lieu où les gens veulent déménager”, selon un recruteur de services financiers. “Il y a trois ans, vous pouviez appeler quelqu’un à Londres, New York … et la plupart des gens auraient diverti la conversation.”

«Alors que maintenant, en particulier la plupart des gens en Occident – en Amérique et au Royaume-Uni – s’ils ont regardé la couverture occidentale des manifestations de Hong Kong, cela a rebuté beaucoup de gens.

Ils ont ajouté que l’environnement familial à Singapour agissait comme une attraction pour les candidats.

M. Tibbatts de Michael Page a déclaré à propos de Hong Kong: «Je pense vraiment qu’un travail de relations publiques sera nécessaire».

On s’attend à ce que Tokyo et Singapour en bénéficient, bien que les deux s’accompagnent de leurs propres complications: le manque de proximité avec la Chine, des infrastructures différentes et des difficultés à obtenir des visas pour les travailleurs importés.

Justin Tang, responsable de la recherche asiatique chez United First Partners, affirme que la plupart des banques présentes à Hong Kong auront également une base à Singapour pour des produits différents, mais doute qu’un exode soudain soit imminent.

«À moins que nous ne voyions quelque chose de vraiment radical en Chine, à Hong Kong, comme ce que nous voyons actuellement dans les rues du Myanmar, ce sera une combustion lente si cela se produit», dit-il.

La modification des règles en Chine, quant à elle, signifie que certaines entreprises étrangères développent leurs activités sur le continent, ce qui pourrait réduire le rôle de Hong Kong en tant que porte d’entrée. L’année dernière, Pékin a autorisé la pleine propriété étrangère des sociétés de bourse, après avoir assoupli les règles en faveur de la participation majoritaire en 2018.

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Hong Kong en 1900

Goldman Sachs a signé en décembre le rachat de son partenaire de coentreprise en Chine – Goldman Sachs Gao Hua – ce qui en ferait la première banque de Wall Street à avoir le contrôle total d’une entreprise de titres sur le continent. Cela augmenterait sa participation de 51 pc.

Le Credit Suisse a déclaré qu’il souhaitait faire de même, tandis que JPMorgan a augmenté sa participation à 71% en novembre après avoir acheté une autre participation de 20%.

À Hong Kong, tous les regards sont rivés sur la question de savoir si la justice du territoire perd son indépendance pour que les multinationales se sentent en sécurité pour porter les différends en arbitrage ou rédiger des contrats. Cela, disent les chefs d’entreprise, changerait la donne.

Jusque-là, cependant, les initiés disent qu’il est sur le point de continuer à prospérer en tant que centre financier soutenu en facilitant le flux de capitaux entre la Chine et l’Occident, en augmentant les listes des entreprises du continent et son rôle dans la région de la Grande Baie.

Un recruteur a déclaré avoir vu une «énorme» expansion des fonds spéculatifs américains sur le territoire cette année, ajoutant que «l’Asie est leur plus grand plan et la plus grande partie du plus grand plan est la Chine. Aucun d’entre eux, même les fonds américains, ne se cachent de cela ».

La bourse de la ville reste l’une des seules voies d’accès aux marchés continentaux avec des investisseurs à Hong Kong, Shanghai et Shenzhen capables de négocier des actions transfrontalières via Stock Connect depuis 2014.

Le nombre d’entreprises chinoises continentales introduites en bourse à Hong Kong augmente pour accéder aux capitaux étrangers. Leur capitalisation boursière sur le marché boursier de la ville a bondi à 80% à la fin de l’année dernière, contre 42% il y a à peine 15 ans, a rapporté Nikkei Asia Review. Cela a été déclenché en partie par un changement de règle pour permettre aux entreprises détenant des actions à deux classes de coter ainsi que des cotations secondaires en provenance des États-Unis, alors que la rhétorique tournait sous Donald Trump, alors président américain.

Tous les plus d’une douzaine de professionnels des services financiers interrogés basés dans la ville conviennent que l’importance de Hong Kong en tant que porte d’entrée en Chine restera jusqu’à ce que son indépendance judiciaire s’effondre ou que les marchés financiers chinois s’ouvrent.

«Il doit absolument y avoir un autre endroit pour que les affaires aillent et je pense que cela exigerait que les marchés mondiaux aient confiance dans la bourse des valeurs continentale alternative, y compris la robustesse de l’infrastructure, les rapports, le système juridique, les règles de cotation, les exigences en matière de diligence raisonnable de Introductions en bourse », a déclaré le Big Four Partner.

«Soit Hong Kong se poursuit sur le long terme, soit un autre endroit est suffisamment libéralisé pour le remplacer. Mais rien de tout cela ne se produit de si tôt, ce qui est, je pense, la conclusion finale de la raison pour laquelle nous ne voyons pas [Hong Kong] s’en aller [as a financial hub] et il doit continuer à jouer son rôle ».

Lisez la première partie de la série ici



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